凯发K8国际登录|蜜芽2021最新地址|华为全面反击台积电万亿订单难救ASML

　　凯发K8官网首页✿◈。AG凯发K8真人娱乐✿◈！光刻机巨头ASML推出划时代的High-NA EUV光刻机✿◈，却因市场预期疲软遭遇股价暴跌✿◈。代工之王台积电借AI东风✿◈，业绩高歌猛进✿◈。而在大洋彼岸✿◈，以华为为龙头的中国半导体产业链✿◈，正以惊人的速度推动技术自主化进程✿◈，悄然重塑全球供应链格局✿◈。ASML单纯的技术领先已不足以确保市场地位✿◈，中国的技术崛起正在成为改变产业生态的核心变量✿◈。

　　ASML近期取得了里程碑式的技术突破✿◈，成功发出了首台✿◈，代表全球最高技术水平的✿◈，High-NA EUV光刻机TWINSCAN EXE:5200B✿◈，并交付给英特尔✿◈，标志着其在极紫外光刻技术上的绝对领先✿◈。

　　然而✿◈，财报发布后✿◈，ASML股价暴跌8.4%,一度跌幅超过10%✿◈，原因在于疲软的业绩指引与市场预期的落差✿◈。更关键的是✿◈，核心客户台积电明确表示✿◈，未来2nm至1.6nm等关键技术节点✿◈，将继续沿用现有EUV光刻机✿◈。这直接削弱了市场对High-NA EUV短期内大规模采购的预期✿◈。

　　财务数据进一步暴露了ASML的隐忧✿◈。公司预计2025年第三季度净销售额为74亿至79亿欧元✿◈，中值环比微降0.5%✿◈，毛利率将从第二季度的53.7%下滑至50%-52%✿◈。尽管逻辑芯片业务表现强劲✿◈，2025年第二季度收入同比增长50.2%至38.6亿欧元凯发K8国际登录✿◈。但存储市场的疲软成为致命拖累✿◈，来自存储下游的收入同比大幅下滑20.8%✿◈，环比暴跌28.0%✿◈。也就是说即便AI带动了HBM等高端存储需求✿◈，整体存储市场的低迷仍对设备商造成巨大冲击✿◈。

　　更深层的风险凯发K8国际登录✿◈，来自地缘政治与市场需求的结构性变化✿◈。2025年第二季度蜜芽2021最新地址✿◈，ASML来自韩国的收入环比骤降53.7%✿◈，来自中国大陆的收入同比下降35.2%✿◈。尽管中国台湾与美国市场因客户扩产实现274.0%✿◈、291.8%的同比增长✿◈，但无法抵消其他市场的萎缩✿◈。ASML坦言✿◈，受宏观经济与地缘政治不确定性影响✿◈，2026年全年收入或出现下滑凯发K8国际登录✿◈。

　　与ASML的挣扎形成鲜明对比✿◈，台积电正享受AI革命带来的红利✿◈。2025年第二季度✿◈，台积电实现收入93亿美元✿◈，同比增长37%✿◈，远超市场预期✿◈。毛利率与净利率分别达到39%✿◈、23.4%✿◈，盈利能力持续提升✿◈。其核心支撑在于先进制程的绝对统治力✿◈，7nm及以下先进制程收入占比高达74%✿◈，成为业绩的压舱石✿◈。

　　AI是驱动台积电增长的核心引擎✿◈。从业务结构看✿◈，高性能计算业务环比增长14%✿◈，收入占比达60%凯发K8国际登录✿◈，主要受益于全球数据中心✿◈，对AI加速芯片的旺盛需求✿◈。公司高层对AI前景极为乐观蜜芽2021最新地址凯发K8国际登录✿◈，维持2024-2028年AI加速芯片营收复合年增长率接近45%的指引✿◈，并预计未来6-12个月✿◈，将迎来AI端侧应用的爆发式增长✿◈。

　　基于对AI需求的信心✿◈，台积电给出了强劲的未来指引✿◈，2025年第三季度收入中值预计同比增长38%✿◈，全年收入增长指引从“接近25%”上调至30%蜜芽2021最新地址✿◈。同时维持380亿-420亿美元的高额资本开支计划凯发K8国际登录✿◈，主要用于扩充先进制程与先进封装产能✿◈，以应对源源不断的AI订单✿◈。台积电的表现证明✿◈，抓住AI这一时代机遇✿◈，就足够在复杂宏观环境中逆势上扬✿◈。

　　当ASML与台积电面临着各自的命运时✿◈，中国半导体产业的自主化进程✿◈，正在成为改变产业格局的变量✿◈。受贸易规则限制✿◈，ASML无法向中国大陆销售最先进的EUV光刻机✿◈，仅能供应DUV等成熟设备✿◈。随着此前大陆厂商✿◈，对DUV光刻机的战略性囤积结束✿◈，且国产替代设备的快速进步✿◈，ASML在中国大陆的销售压力越来越大✿◈。

　　华为的突破是这一转变的核心标志✿◈。受外部限制后✿◈，华为在短短数年内实现了芯片设计与制造的协同进步✿◈，推出的高端芯片已达到行业顶尖水平✿◈。这种由终端巨头牵引的产业链协同攻关模式✿◈，正在加速提升中国大陆芯片制造的国产化率✿◈。这些进步不仅减少了对ASML等国外供应商的依赖✿◈，更将从根本上改变全球半导体市场的供需关系✿◈。

　　黄仁勋在来华中也坦言✿◈：“华为是一家非常不可思议的技术公司凯发K8国际登录✿◈。他们制造芯片✿◈、制造系统✿◈、制造网络✿◈，是一家非常强大的公司✿◈。任何低估华为和中国制造能力的人都太天真了✿◈。要意识到✿◈，我已经做了30年芯片✿◈，才有了现在的成绩✿◈。但是华为✿◈，在很短的时间内甚至能做到与我们相提并论的水平”✿◈。

　　客户需求分化与地缘政治割裂蜜芽2021最新地址✿◈，正在瓦解传统的产业逻辑✿◈。这场博弈的关键变量落在中国✿◈。ASML拥有无人能及的光刻技术凯发K8国际登录✿◈，但台积电对High-NA EUV的冷淡✿◈、存储市场的结构变化✿◈，以及中国大陆市场的技术突破✿◈，使其无法将技术优势转化为持续增长✿◈。

　　在华为等企业的带动下✿◈，中国半导体产业的国产化进程正以前所未有的速度推进✿◈，这不仅对ASML的未来构成长期挑战✿◈，更让全球产业格局增添了诸多变数✿◈。台积电的高投入能救得了ASML的短期业绩✿◈，但救不了它因中国技术自主而失去的庞大市场✿◈。而这✿◈，正是全球半导体产业未来最确定的不确定✿◈。返回搜狐✿◈，查看更多